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计算机行业周报:关注智慧城市PPP与云迁移主题

发布时间:2016-08-28    研究机构:华泰证券

行情回顾。

上周申万一级计算机指数下跌1.27%,同期上证综指下跌1.22%,沪深300指数下跌1.72%,中小板指数下跌1.13%,创业板指数下跌0.67%。

投资策略。

前期无风险收益率低位持续下行和深港通等因素刺激低估值蓝筹板块,推动了一轮指数上涨,但在美联储加息预期等因素的影响下,后市不确定性增强。计算机板块方面,根据基金中报披露计算机行业配置仓位小于4%(中信计算机一级),不到2015年高位的一半,基本已经达到情绪底部,但考虑到目前行业估值处于历史中上水平(TTMPE60倍),短期无论从业绩还是核心主线及催化剂等方面均无法支撑板块持续走强。建议重点关注超跌优质白马成长股;主题方面,PPP政策完善和政府的认可助推参与公司订单提升,另外云计算的兴起给云迁移业务带来重大发展契机,短期重点关注智慧城市PPP、云迁移板块。

主题推荐:智慧城市PPP。

PPP作为供给侧改革重要推手,随着政策的不断完善以及社会资本对其认可度的提高,已经逐渐成为政府类项目的主流模式。而国家和地方引导基金的项目落地有望启动新一轮PPP热潮。目前PPP项目存量订单规模巨大,财政部统计已经超过10万亿元,前期已经参与PPP模式的公司订单有着明显提升,业绩将有明显支撑,重点关注PPP订单充足的上市公司【易华录】、【数字政通】、【银江股份】。

主题推荐:云迁移。

云计算的理念和实践正在颠覆者传统的IT构架,云迁移指的是企业从传统的平台向云平台的迁移,随着国内几家大型云服务商云平台进入大规模实际使用阶段,云计算已经成为不可逆的趋势。越来越多的传统IT架构系统正在往云平台迁移,这其中包含公有云平台的迁移和私有云平台的定制化服务,而这给传统软件服务商提供了契机,可以通过给传统客户提供云迁移服务,切入云计算领域,享受云计算行业蓬勃发展带来的红利。重点关注发展云迁移业务的传统软件服务商【银信科技】、【博彦科技(002649)】。

超跌白马个股。

【聚龙股份】1、高成长性与高安全性。预计公司16-18年分别实现净利润为5亿元、亿元、9.23亿元,对应PE分别为27倍、19倍、15倍,兼具高成长性和高安全性。2、携手计算视觉领先厂商源信光电拓展消费电子领域,在解决手机夜拍痛点领域技术效果都最为领先,未来有望成为手机标配,现已有明确合作厂商,市场空间极其广阔,利润贡献有望超预期。未来还可延伸至智能穿戴等智能硬件及虚拟现实领域。【超图软件】市值小,“内生+外延”共促不动产登记业务在未来三年持续高增长,同时随着GIS在行业应用领域的不断普及,公司预计将持续通过外延并购加深在军工、气象水利环保领域的布局,新业务布局预期。

风险提示:宏观经济低迷导致需求减缓。

申请时请注明股票名称