移动版

博彦科技:收购加速,持续改善业务结构

发布时间:2014-03-28    研究机构:国元证券

事件:

1、2013年公司实现营业总收入13.29亿元,同比增长63.08%,实现归属于上市公司股东的净利润为1.28亿元,同比增长33.6%,折合EPS为0.85元。低于预期。

2、公司拟现金出资9016万元收购上海泓智100%的股权。

3、公司拟以2300万美元收购美国TPGConsulting,LLC100%的股权。

结论:

公司通过收购扩大规模和改善业务结构将成为常态,公司机会与挑战并存。

不利因素:

人力成本上升,对毛利率水平形成压制;

收购公司需要时间磨合,管理难度加大;

会计变更,6个月内坏账计提准备率降低,使得净利润有所增加,而会计政策则偏激进;

外包行业增速放缓,低于软件行业平均增速;

公司有取舍的调整业务结构,逐步向产业价值链高端转移,在转型升级期,公司业绩释放有压力。

未获得重软认定,所得税只能享受高新技术企业15%的优惠税率。

有利因素:

公司顺利完成增发,现金储备充裕,有利于外延式发展;

申请时请注明股票名称