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博彦科技:车联网业务开启新行业拓展

发布时间:2014-07-08    研究机构:申万宏源

投资要点:

互联网厂商投入汽车信息化。2010年,谷歌Android车机系统inkaNet搭载在上汽荣威350上;2014年CES上,谷歌与奥迪、通用、本田、现代、NVIDIA共同组建“开放汽车联盟“;谷歌还在2014年5月发布新款无人驾驶汽车,预计未来基于Android的信息化应用层出不穷。2014年3月,苹果在日内瓦国际车展发布CarPay;初步目标是将iphone映射到车载中控屏幕上,实现汽车与科技融合;CarPay与各车厂的定制与优化创造IT需求。2014年腾讯智酷《2014互联网跨界趋势报告》突出互联网企业对汽车销售、汽车中控渗透的趋势;腾讯在GMIC2014发布车联网产品路宝,我们预计腾讯还将增加汽车领域的投入。

互联网厂商的投入形成鲶鱼效应,刺激传统车商和新兴车商的IT投入。典型案例包括通用Onstar、丰田G-book、福特Sync、宝马iDrive、上汽inkaNet、长安inca和吉利G-Netink。

博彦科技(002649)已完成多家汽车厂商的信息化项目。Geekcar网站披露了博彦科技在汽车行业的软件案例。汽车IT需求爆发带来更多业务机会,博彦科技已为博泰的iVokamini开发手机app,为元征科技开发goo软件服务,为福特Appink技术开发和调试。

捕捉车联网业务机会是博彦科技2014年后行业开拓重点。博彦科技在2011至今持续为新行业开展信息化业务,例如2012-2013年拓展金融与互联网客户。预计2014年后交通等新行业成为新增长点。新行业的业务模式对服务商更有利,其项目制收入更多,隐含毛利率更佳。

维持“买入”评级。预计2014-2016年收入分别为17.7、22.7、27.8亿元,净利润为1.92、2.47、2.68亿元,对应每股收益为1.16、1.49、1.62元。维持“买入”评级。

股价表现的催化剂:已公告限制性股票授予。

申请时请注明股票名称