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博彦科技2016年中报点评:内生增长稳健,新业务布局加速

发布时间:2016-07-29    研究机构:兴业证券

投资要点

公司发布2016年半年报:实现营业收入9.25亿元,同比增长9.27%;归属于上市公司股东的净利润为8212万元,同比下降36.13%;扣非净利润为9021万元,同比增长16.12%。

排除扰动因素影响后,公司业绩稳健增长。上半年,博彦科技(002649)收入和扣非净利润均实现了稳健增长。公司归属于母公司的净利润下降主要源于两点扰动因素:一是2014年年底博彦上海出售部分电信设备类跨国公司在华研发人员外包业务,为公司2015年上半年贡献了4753万元一次性收益;二是因为2015年年底实施的股权激励为2016年全年带来了3939万元摊销成本,预计上半年摊销成本接近2000万元。若扣除上述因素影响,预计净利润增长接近25%。

云迁移先发优势明显,广阔市场空间待挖掘。报告期内,公司通过资本运作在转型方面不断发力,先后在上海成立全球研究与创新中心、设立全资子公司博彦承德、设立浩云瀚海科技中心、发起设立博彦嘉铭产业基金、现金收购1 Strategy 70%股权。收购1 Strategy之后,使得公司在云迁移领域的先发优势更加明显。第三方云迁移产业随着云计算市场的爆发,将具有广阔的发展前景,公司有望在行业成长过程中充分受益。

盈利预测与投资建议:预计公司2016~2018年EPS分别为1.12元、1.40元和1.63元,维持“增持”投资评级。

风险提示:行业竞争加剧的风险、汇率波动风险、新业务拓展不达预期的风险。

申请时请注明股票名称